订单是否具有可持续性?应收账款坏账准备计提是否充分?瀚川智能这样回

5月14日,资本邦了解到,科创板公司瀚川智能(688022.SH)发布关于上海证券交易所《关于苏州瀚川智能科技股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告。

公司于2021年5月7日收到上海证券交易所下发的《关于苏州瀚川智能科技股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管问询函》(上证科创公函【2021】0031号,以下简称“问询函”)。公司现就问询函所涉及的问题回复公告如下:

关于经营业绩。年报显示,分行业看,汽车电子智能制造装备的销售收入为2.55亿元,同比下滑39.26%,收入占比由上年91.69%降至42.24%,毛利率为24.57%,较上年减少11.60个百分点;医疗健康智能制造装备的销售收入为1.49亿元,同比增长526.94%,收入占比由3.86%增长至24.76%;新能源智能制造装备的销售收入为1.61亿元,同比增长47,926.00%,收入占比由0.07%增长至26.62%。公司前五名客户中,客户二至客户五均为本年度新增前五名客户。

上交所要求公司:(1)结合汽车电子智能制造装备的核心产品、主要客户、在手订单等情况,详细说明公司主营业务结构变化的背景及原因,汽车电子智能制造装备收入、毛利率大幅下滑的原因、是否具有持续性,以及公司的应对措施,并充分提示风险;(2)补充披露报告期内医疗健康、新能源智能制造装备行业前五名客户名称、销售收入金额及占比,截止一季度在手订单金额;(3)结合公司医疗健康、新能源智能制造装备业务情况,与同行业可比公司的营业收入、净利润、市场占有率及技术实力进行比较,并说明公司医疗健康、新能源智能制造装备业务是否具有竞争力,以及订单是否具有可持续性。

瀚川智能回复,公司产品主要应用于汽车电子、医疗健康、新能源行业和工业互联系统,另有部分产品应用于其他行业的智能制造。

2020年由于全球新冠疫情的流行,对于公司的生产经营造成显著的影响,特别是对主要客户是国外客户及其在国内的子公司的汽车电子智能制造装备业务造成的影响最为显著。同时由于汽车电子的下游汽车整车行业整体景气度的下降,导致上游包括汽车电子在内的零部件行业的投资放缓,对公司汽车电子智能制造装备业务的开展也产生了一定的负面影响。共同造成了公司在2020年度汽车电子智能制造装备的销售收入为25,479.16万元,较上期同比下滑39.26%。

2020年度,新能源产业和医疗健康领域产业快速发展,相关产业的投资需求旺盛,同时公司积极进行产品行业结构的调整。公司依托对自动化生产底层技术和工艺的理解和积累,切入到医疗健康领域,获得了深圳市柏明胜医疗器械有限公司、柯惠集团、3M集团等市场知名客户。新能源智能制造装备业务在以前年度曾经是公司业务的重要组成部分,2018年度公司对惠州亿纬锂能股份有限公司实现销售收入3,603.42万元。但由于当时公司整体处于汽车电子产能较为不足的状态,再加上通常新能源业务的客户的账期较长,因而公司在2019年对于新能源产业领域的关注较少。在2020年度,由于汽车电子的产能利用率不足,同时新能源产业的迅猛发展,公司开始重新重视新能源产业领域,并借助标杆产品,获取了江西巴特威新能源科技有限公司、氢普(德州)新能源科技有限公司等公司的大额订单。2020年度医疗健康智能制造装备的销售收入为14,932.26万元,较上期同比增长526.94%;新能源智能制造装备的销售收入为16,053.48万元,较上期同比增长47,926.00%。

工业互联系统是公司近年来稳定快速增长的特色业务,目前公司共有2大解决方案、8个产品(线),并拥有泰科电子、欣旺达、宁德时代、赫比国际、立讯精密等优质客户,该业务发展时间虽不长,但已具备与一线年度工业互联智能制造系统的销售收入为3,143.51万元,较上期同比增长190.58%。

2020年度,公司汽车电子智能制造装备的销售收入为25,479.16万元,同比下滑39.26%,收入占比由2019年度91.69%降至42.24%,主要是由于:①公司汽车电子智能制造装备业务的主要客户是国外客户及其在国内的子公司,2020年由于新冠疫情的影响,国外项目及跨国公司的国内子公司项目的投资建设进度均有所放缓,因此对公司汽车电子智能制造装备的销售造成一定的影响;②由于汽车电子的下游汽车整车行业,在2020年整体产销量略有下滑,引致上游包括汽车电子在内的零部件行业的投资较为谨慎,因而也对公司的汽车电子智能制造装备业务产生了影响。

2020年度,公司汽车电子智能制造装备毛利率为24.57%,较上年减少11.60个百分点,主要是由于:①在公司汽车电子智能制造装备整体收入下滑的情况下,厂房租金、工人工资等固定成本变化较小,因此造成成本的下降幅度低于收入的下降幅度;②2020年由于新冠疫情的影响,公司部分项目特别是对于海外项目由于整体项目周期的延长,以及工程师的差旅费用、补贴等的提高,造成交付成本有所上升。

公司汽车电子智能制造装备业务与下游汽车零部件以及汽车整车行业具有较强的关联度,在目前整车市场增长总体趋缓的情况下,公司的汽车电子智能制造装备业务的发展也将趋于稳定。预计在短期内,公司的汽车电子智能制造装备业务的发展较为稳定,相比2020年度,收入和毛利率大幅下滑的可能性较小。

基于行业发展的趋势,公司加强了与汽车电子领域客户的沟通,并针对汽车当前新能源化、智能化的发展方向,对公司的产品进行调整和改进。同时努力拓展医疗健康、新能源、工业互联等高速发展的行业的业务,在2020年度相关行业的收入均有明显增长。

在新能源智能制造装备领域,公司专注于数码电池、动力电池、扣式电池以及燃料电池等领域的智能制造。在新能源电池产品叠片、注液、装配、化成分容、检测、数据追溯等专业领域具备核心技术,并形成了一系列成熟的产品和解决方案。

瀚川智能与同业公司对比如下:先导智能(300450)是专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售的新能源装备提供商。公司业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线等。

赢合科技(300457)主要为客户提供锂电池自动化装备和服务,以及电子烟ODM代工业务,2020年度锂电装备业务收入为16.52亿元,占比为69.28%。公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的中前段主要工序。

利元亨主要从事智能制造装备的研发、生产及销售,为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防、轨道交通等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。公司是国内锂电池制造装备行业领先企业之一,目前正在申请在上海证券交易所科创板上市。

2020年度,公司在新能源智能制造装备领域的毛利率水平略低于同行业可比公司,主要是由于公司战略选择以及产品差异的原因。公司在新能源领域选择以核心标杆产品来带动整体市场开拓,2020年度公司对江西巴特威新能源科技有限公司、氢普(德州)新能源科技有限公司、深圳橙子自动化有限公司三家客户的收入达到13,698.09万元,占公司整体新能源智能装备收入的85.33%。在对这些标杆项目的报价上,公司总体保留的毛利率水平较低。

在新能源智能制造装备领域,公司总体的业务规模相比目前市场较为知名的公司规模仍较小。这主要是由于上述同行业公司从事相关领域的时间较长,具有一定的行业积累,而公司之前一直主要专注于汽车电子的智能制造领域,相关的行业积累相对较少。

由于总体上,公司的行业积累较少,同时由于新能源智能制造装备行业是一个巨大市场,因此在市场占有率上,公司占比也较小。

目前新能源智能制造装备领域是公司重点支持和发展的业务领域,2020年度,公司研发了适用于电池检测系统的低成本高精度5V3A、5V15A化成电源,基于Buck/Boost拓扑结构,摒弃了使用集成芯片控制电源的传统方式,使用灵活便捷的分立元件方案以纯硬件方式实现PWM控制,电流电压精度高达0.05%,充放电效率80%以上,能量回馈效率75%以上,成本低,与市场上同类产品相比优势明显。公司对化成分容一体机进行了迭代升级,研究开发了即冷即热技术,该技术可将夹具温度进行快速变温,使得化成和分容过程不需转移,可通过切换软件和温度实现化成和分容夹具之间的互通使用,大幅降低客户设备投入,助力客户提高生产力。同时公司在氢能源领域也取得了重大成果,率先开发出氢燃料电池七合一、五合一、极板贴合点胶设备和燃料电池叠堆封装测试设备,拥有国内较为齐全的氢燃料电池解决方案。

截至目前,公司在新能源方面拥有33项实用新型专利,另有6项正在申请的发明专利。总体发明专利数量相比可比公司的数量还较少,后续公司也将加强研发,并加大专利申请的力度。

公司目前在部分锂电池制造装备领域已经形成了自己的核心竞争优势,并随着部分标杆项目的落地,市场知名度也逐渐打开。目前在手订单包括亿纬锂能(300014)、宁德时代(300750)、欣旺达(300207)等市场知名客户。截至2021年3月31日,公司在新能源智能制造装备行业的在手订单为24,398.19万元,公司的订单具有可持续性。

关于应收账款。年报显示,公司应收账款期末余额2.88亿元,同比增长99.58%,远高于营业收入增长率31.84%。按组合计提坏账准备,分为民营企业客户、外资控股企业客户。应收民营企业客户应收账款期末余额为1.66亿元,同比增长617.03%;应收外资控股企业客户应收账款期末余额为1.22亿元,同比增长0.93%。

上交所要求公司:(1)补充披露民营企业客户、外资控股企业客户应收账款欠款方前五名的名称、应收账款金额、账龄、坏账准备余额及回款情况;(2)结合公司对主要客户信用政策及变化情况,分析应收账款大幅上升的原因及合理性,并说明是否存在放宽信用政策的情形;(3)结合应收账款账龄结构变化、客户资信状况、坏账准备计提政策等,说明应收账款坏账准备计提是否充分。

瀚川智能回复:截至2020年12月31日,已收到江西巴特威新能源科技有限公司(以下简称巴特威)的货款25,173,970.33元,期后巴特威已按照合同约定条款支付货款200万,剩余未收到的款项,尚未达到合同约定的付款时点,由于新能源电池行业本身的回款周期较长,故对巴特威的应收账款余额较大。

亿纬锂能集团尚未回款的原因系该客户为公司重要战略合作伙伴,除了业务合作规模持续扩大外,还有多项战略标杆项目持续推进,对公司进一步打开新能源业务市场有重要影响,2020年11月至2021年2月公司与亿纬锂能集团新签订订单2172万,同时,还有其他订单在商务洽谈中;基于亿纬锂能的战略合作地位及其作为上市公司良好资信水平和还款能力,公司未对其进行催款,公司目前正在与亿纬锂能集团协商后续回款事宜。

公司与上海ABB工程有限公司(以下简称ABB公司)合同约定的账期为收到发票后120天付款,公司于2021年5月初开具剩余款项的发票给ABB公司,截至2021年5月12日尚未达到付款时点,故尚未收到回款。

公司对主要客户的信用政策未发生重大变化,公司的汽车电子设备销售一般采取分阶段收款,在签订合同后收取30%左右的预收款,预验收通过后收到90%左右的货款,终验收通过后收取剩余10%左右的尾款;新能源电池行业本身的回款周期较长,故公司的新能源客户应收账款余额较大,回款较慢,一般为达到收款条件后的3个月或6个月左右回款。公司不存在放宽信用政策的情形。

但由于公司部分重要的下游客户开拓新的业务领域,如泰科集团、大陆集团在开拓新能源等市场领域,前期投入成本较大高,盈利速度较慢,故对瀚川智能等设备供应商未按照合同约定回款,回款速度较慢,导致应收账款上升幅度较大。

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注